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Der einstige Gegner und spätere Freund und Trainer von Rocky wird vom Russen Iwan Drago in einem Schaukampf zu Tode geprügelt. Vom schlechten Gewissen geplagt, seinem Freund nicht von dem Kampf abgeraten zu haben, entschließt sich Rocky, entgegen den Bitten seiner Frau Adrien, noch einmal in den Ring zu steigen um Rache zu nehmen. Um die sowjetische Kampfmaschine Drago zu besiegen muss Rocky ein hartes Training in Sibirien absolvieren – es kommt zum Kampf auf Leben und Tod.